3. 당시 Fed의장은 앨 > 제안서, 팜플렛

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3. 당시 Fed의장은 앨런 그린스펀이었고, 6%대 였던 기준금리를 2년만에 1%대까지 빠르게 낮춤.35. 헤지펀드들이미국채 현물을 매수한 뒤 비슷한 만기의 미국채 선물을 매도하는 방식으로 베이시스 트레이드 전략을 수행해왔었음.24, 하지만, 다른 해석도 나오고 있음.51. 미국국채를 매수하던 자금이 EU와 일본으로 몰리면서, 미국국채 가격이 내려서 금리가 오르고, 달러가 약해지고 있다는 것임.47. 또 다른 이유는 글로벌 투자자들이 미국국채를 사지않고, EU와 일본국채를 사들이고 있다는 것임.25. 달러가 안전자산에서 이탈하는 조짐이 보이고 있다는 해석이 힘을 얻고 있음.57. 4월 15일(한국기준 16일)을 지켜볼 필요가 있음.13. 돈이 흔해지면 내가 산 주식을 더 비싸게 사줄 사람이 쉽게 생기게 되고, 주가지수도 오르게 됨.© CoolPubilcDomains, 출처 OGQ33. 한국은행이 국채금리 떡상이유중 하나로 헤지펀드등 단기투자자의 포지션 청산을 이야기하고 나와서 어느정도 확인이 된것 같음.26. 위험회피심리(risk-off)가 강해지는데, 미국국채 금리가 오르고, 달러화 지수(DXY)가 하락하고 있는 이상현상이 보이고 있는것임.49. 미국채가 급등과 급락을 반복하면서 변동성이 커졌고, 시장은 국채에 변동성에 맞는 Risk 프리미엄(가산금리)을 요구하기 시작함.한줄 코멘트. 미국국채와 달러를 안전자산으로 보지않는 시각이 강해지면서, 달러 스마일이 나오지 않고 있다는 해석을 한국은행이 하고 있음. 같은 생각임. SLR규제 완화등으로 연준이 빠르게 움직일지가 관전포인트가 될 것 같음.© CoolPubilcDomains, 출처 OGQ16. 달러 유동성 공급이 줄어들어 달러가 부족하니, 달러 가치가 올라가고, 돈이 마르기 시작하니 주식시장이 얼어붙기 시작함.17. 이머징국가에 뿌려진 돈들도 금리가 높아진 미국으로 돌아가게 됨.46. 증거금 비율이 오르면, 국채로베이시스 트레이딩을 하는헤지펀드들은 레버리지를 줄이게되고, 국채매도가 나오게 됨.21. 달러는 경제가 호황일때도 강하지만 경제가 침체로 들어가도 강해진다는 경제학자 스티븐 젠의 달러 스마일 이론이 이것임.2. 경기가 위축되자 미국 Fed는 금리를 인하했고, 돈을 풀어서 경기를 부양함.달러가 생각보다 약해지고있고, 과거 패턴과 다른듯한 모습이 보여서 정리해 봅니다.20. Fed가 금리를 올리고 유동성을 축소하면, 신흥국에서 자금이 유입되며 달러가치가 오르는 강세가 시작되는 것임.38. 금리가 급등(국채가격 급락)하자 현물가격이 하락하면서 강제청산이 발생했고, 이것이 다시 국채매도를 부르며 일이 커졌다고 함.© SeeOn, 출처 OGQ15. Fed가 인플레이션을 잡는다고 달러 유동성 공급을 줄임.54. 연준은 대형은행의 SLR을 완화해서 국채수요를 증가시키고, BTFP(미국국채 담보대출)를 재개하는 방법을 쓸수가 있음.30. 개인적인 해석이 아니라 한국은행의 해석임.18. 신흥국에 투자된 자금이 미국으로 돌아가기 시작하면, 해당국 통화를 달러로 바뀌서 돌아가게 됨.1.2001년경 미국은 경기가 빠르게 위축되기 시작함.44. 금리Swap이 늘어나면 Swap 스프레드가 감소하게 되는데, 실제로 최근 Swap 스프레드가 크게 감소하는 현상이 나타났다는 것임 .36. 두개의 가격차이는 미미하지만, 이것을 60배의 레버리지로 돌리는 것은 다른 문제임.12. 저금리에 돈이 많이 풀리면 주식시장도 달아오름.23. 욕조의 온도조절레버를 온수로 돌려도 바로 뜨거운 물이 안나오듯이 시차가 있어서 그럴수도 있음.40. 회사채 금리가 오르면서, 회사채 발행 보다 은행대출로 자금을 조달하는 기업들이 늘어나며 은행의 여유자금이 줄어들고 있다고 함.5. 금리는 돈의 가격으로 볼 수 있음.37. 국채 가격이 조금만 내려가도 투자금의 전액손실이 발생하는 고위험 투자임.© ASSY, 출처 OGQ© 김그릉, 출처늘 그렇듯이 크게 돌아갑니다.52. 과거 이런상황이 발생하면 연준이 금리를 내리고 돈을 풀어서 해결해 옴.